[주식 가치 평가] P/FCF, 주가잉여현금흐름배수로 저평가 주식 찾는 방법

 

 

 

주가 잉여현금흐름 배수 (P/FCF)란

 

주가 잉여현금흐름 배수 (P/FCF)란 기업의 시장 가격을 사용 가능한 잉여현금흐름과 비교하는 데 사용되는 지분평가 지표이다. 이 지표는 현금 흐름 대비 가격 평가 지표와 매우 유사하지만 기업의 총 영업 현금 흐름에서 자본 지출을 차감하여 비자산 관련 성장을 지원하는 데 사용할 수 있는 실제 현금 흐름을 반영하는 자유 현금 흐름을 사용하기 때문에 더 정확한 척도로 간주된다. 또한 기업은 비즈니스를 성장시키기 위해 또는 단순히 허용 가능한 수준의 현금 흐름을 유지하기 위해 자산 기반을 확장해야 할 때 이 측정 기준을 사용한다.

 

 

 

 

 

 

 

 

고평가, 저평가

기업의 자유현금흐름은 주식 가격결정에서 중요한 요소인 추가 수익을 창출할 수 있는 능력을 보여주는 기본적인 지표이기 때문에 기업을 가치 평가할 때 중요하다. 잉여현금흐름에 대한 가격이 가치 지표이기 때문에, 높은 수치는 기업이 고평가 받고 있다는 것을 나타내며 반대로 낮은 수치는 일반적으로 기업이 저평가되어 있고 그것의 주식은 그것의 잉여현금흐름과 관련하여 상대적으로 싸다는 것을 나타낸다.

잉여현금흐름 숫자에 대한 높은 가격은 회사의 주식이 잉여현금흐름과 관련하여 상대적으로 과대평가되어 있음을 나타낼 수 있다. 따라서 가치투자자들은 가격이 낮거나 하락하는 기업을 잉여현금흐름 총액이 높거나 증가하고 상대적으로 주가가 낮음을 나타내는 잉여현금흐름 가치로 선호한다.

따라서 가치투자자들은 가격이 낮거나 하락하는 기업을 잉여현금흐름 총액이 높거나 증가하고 상대적으로 주가가 낮음을 나타내는 잉여현금흐름 가치로 선호한다. 잉여 현금 흐름에 비해 회사 주가가 상대적으로 높다는 것을 나타내는 주가 잉여현금흐름 배수 대비 가격이 높은 기업을 기피하는 경향이 있다. 한마디로 잉여현금흐름 배수의 가격이 낮을수록 기업의 주식은 더 좋은 거래나 가치로 여겨진다.

가치 평가자들은 회사의 주가가 잉여 현금 흐름에 비해 상대적으로 높은 가격을 가진 회사를 피하는 경향이 있다. 간단히 말해서, 자유로운 현금 흐름의 가격이 낮을수록, 회사의 주식은 더 좋은 거래 또는 가치가 높은 기업으로 간주된다.

 

 

 

 

 

 

 

 

주의점

다른 모든 지분 평가 지표와 마찬가지로, 기업의 가격 대 잉여 현금 비율을 같은 산업에 있는 다른 유사한 회사의 가격과 비교하는 것이 가장 유용하다. 그러나 잉여현금흐름 지표에 대한 가격도 장기적으로 볼 수 있어 주가 가치로 향하는 회사의 현금 흐름이 일반적으로 개선되고 있는지 또는 악화되고 있는지 확인할 수 있다.

잉여현금흐름 비율은 기업이 재고 매입을 재무제표의 적용기간 이후로 미루어 현금을 보존하는 등의 행위를 함으로써 재무제표의 잉여현금흐름 계산서를 조작함으로써 영향을 받을 수 있음으로 단순히 숫자만 보고 결정하기보단 다른 지표들을 기업의 재무제표를 통해 찾고 발견해야 한다.