[미국 주식 가치평가 및 재무제표 비교 분석] 퀄컴 (QCOM) VS 인텔 (INTC)

 

 

가치평가 비교

QUALCOMM Incorporated	이름	Intel Corporation
QCOM	티커	INTC
	가치평가
154.05B	시가 총액	192.25B
15.66	후행 P/E Ratio	9.67
11.75	선행 P/E Ratio	13.62
0.75	PEG Ratio	2.73
4.35	P/S Ratio	2.43
13.59	P/B Ratio	2.02
4.4	EV/Revenue	2.56
11.56	EV/EBITDA	5.92

 

• 오늘 비교할 두 주식은 퀄컴과 인텔입니다. 시가총액으로 인텔이 약 36B 정도 더 큰 회사입니다.
• 벨류에이션 Ratio들로 비교할 경우 인텔이 퀄컴보다 현재 저평가 상태라고 할 수 있습니다. 
• 하지만 미래의 가치에 더 치중해 평가하자면 퀄컴이 더욱 미래에 가치가 높아질 것이며 그러므로 미래 가치를 현재 주가와 비교할 경우엔 퀄컴이 훨씬 더 저평가 상태로 됩니다.
• 선행 P/E ratio와 PEG ratio를 보면, 퀄컴은 선행 P/E ratio가 내려가며 PEG ratio는 1보다 아래임으로 미래에 성장할 Growth 주식이라 볼 수 있을 것 같습니다. 

 

손익 계산서 비교

	손익계산서
27.71%	매출 총 이익률	25.14%
30.88%	영업 이익률	27.94%
17.31%	ROA	8.59%
106.74%	ROE	22.52%
36.04B	매출액	79.02B
31.93	EPS	19.47
30.00%	Sale Q/Q	2.80%
38.50%	EPS Q/Q	-21.10%

 

• 그렇다면 손익계산서는 어떨까요?
• 매출 총 이익률 및 영입 이익률이 둘이 비슷하다 볼 수 있습니다. 하지만 ROA와 ROE에서 퀄컴이 더 압도적으로 높은 숫자를 보여줍니다. 이것은 퀄컴이 더 부채비율이 높아 ROE가 높게 나오는 것도 있지만 그만큼 자기 자본을 잘 활용하여 당기순이익을 많이 내 효율적인 영업활동을 한 것이라 볼 수 있습니다.
• 매출액은 인텔이 거의 두배 이상 높지만 Sale 증가와 EPS 증가에서 처참히 뒤지는 것을 볼 수 있습니다.

 

대차 대조표 및 현금 흐름표 비교

	대차 대조표
10.03	주당현금흐름	6.98
138.98	부채피율	40.51
1.65	유동비율	2.10
10.07	주당순자산가치	23.44
	현금 흐름표
9.42B	영업현금흐름	29.99B
8.09B	잉여현금흐름	1.48B

 

• 퀄컴의 ROE가 높듯이 부채비율이 무려 138입니다. 이 말은 즉 자산 대비하여 부채를 약 140% 가까이 사용하고 있다는 뜻입니다. 그렇다고 해서 유동비율이 나쁘지 만은 않으며 주당 현금흐름도 충분히 높아 레버리지를 많이 쓰고 있지만 현금도 그만큼 보유하고 있습니다.
• 인텔은 반면 부채 비율은 40% 정도이며 유동비율은 더 높은 2.1로 탄탄한 재무제표를 갖추었다고 할 수 있습니다. 
• 앞서 말한 퀄컴의 높은 ROE가 영업현금흐름 및 잉여현금흐름에서 보입니다. 무려 잉여현금흐름이 8B임으로 버는 대부분의 영업현금이 순이익으로 돌아간다는 것인 반면 인텔은 영업현금흐름은 높지만 잉여현금흐름 대비하면 매우 처참합니다.

 

발행 주식 통계

	발행 주식 통계
11.78M	평균 볼륨 (3개월)	38.81M
0.15%	내부자 홀딩 %	0.06%
74.79%	기관 홀딩 %	64.65%
1.65%	공매도 %	1.34%

 

• 인텔의 평균 볼륨 주식 수가 훨씬 많지만 기관한텐 퀄컴이 더 매력적으로 보이는 것 같습니다.
• 공매도 비율은 비슷하며 내부자 홀딩률이 퀄컴이 두배 이상 높습니다.

 

배당 통계

	배당 통계
2.19%	선행 배당률	3.11%
1.91%	후행 배당률	2.96%
$3.02	5년 평균 배당	$2.48
30.81%	배당성향	28.60%

 

• 두 회사 모두 성장/테크 쪽 주식이라 볼 수 있지만 배당을 주고 있는 기업입니다.
• 배당률은 인텔이 1%가량 더 높으며 미래에도 계속 배당이 증가할 거라 예상되고 있습니다.

 

마무리

$218.17	Target Price	$53.91

 

• 애널리스트들의 평균 목표 주가는 퀄컴은 $218.17, 인텔은 $53.91로 보입니다.
• 현 주가와 비교한다면 퀄컴은 59.35%, 18% 저평가받는 상태라 보입니다.
• 인텔이 현재 벨류에이션 상으론 저평가인 상태가 맞지만 목표주가와 18% 밖에 차이가 나지 않으며 미래 성장을 더 생각한다면 퀄컴이 더 좋은 선택으로 보입니다.